Лизинг или кредит: как бизнесу сравнить полную стоимость сделки

Лизинг может выглядеть дешевле кредита из-за небольшого платежа. Кредит — выгоднее из-за права собственности на актив. Но оба вывода легко окажутся ошибочными, если сравнить только одну цифру и не посчитать весь срок.

Для бизнеса важны четыре вещи: сколько денег понадобится на старте, какова полная нагрузка, какие ограничения действуют во время сделки и что останется у компании в конце. Именно по этим параметрам стоит сопоставлять лизинг и кредит.

Главное различие — не ставка, а право на имущество

При кредите компания получает деньги и обычно сразу приобретает актив в собственность. Банк может потребовать залог и страхование, но бизнес в целом свободнее распоряжается имуществом.

При лизинге актив покупает лизинговая компания и передает его клиенту во временное владение и пользование. До выкупа собственником обычно остается лизингодатель. Договор может ограничивать продажу, передачу третьим лицам, модернизацию или использование имущества.

Пример. Производственная компания покупает станок и планирует существенно его дорабатывать. В лизинге часть изменений нужно согласовывать с собственником актива. При кредите таких ограничений может быть меньше. Для этой компании свобода использования важнее разницы в ежемесячном платеже.

Почему «дешевле в месяц» не означает «выгоднее»

Для корректного сравнения нужно собрать две модели расходов на одинаковый срок.

По лизингу считают:

• аванс;
• все платежи по графику;
• выкупную стоимость;
• страхование;
• сервис и регистрацию;
• комиссии и дополнительные услуги;
• расходы при досрочном закрытии.

По кредиту — первоначальный взнос, основной долг, проценты, комиссии, страхование, обеспечение и другие обязательные расходы.

После этого сравнивают не только сумму затрат, но и стоимость актива в конце периода. При кредите имущество обычно уже принадлежит бизнесу. При лизинге нужно учитывать условия выкупа.

Пример. У двух программ одинаковый платеж. В лизинге меньше аванс, но есть крупный выкуп в конце. У кредита выше первый взнос, зато к окончанию срока актив уже полностью принадлежит компании. Без расчета последнего платежа сравнение было бы неверным.

Налоги и учет нельзя использовать как универсальный аргумент

Лизинговые платежи и проценты по кредиту учитываются по разным правилам. Возможность признания расходов и вычета НДС зависит от режима налогообложения, структуры сделки и учета.

Фраза «лизинг всегда выгоднее по налогам» слишком грубая. Налоговый эффект нужно считать на цифрах конкретной компании вместе с бухгалтером или налоговым консультантом.

Где страхование меняет полную стоимость

В лизинге требования к страхованию обычно задает лизингодатель. Для транспорта это может быть КАСКО с определенной страховой суммой, франшизой — частью убытка, которую страхователь оплачивает сам, — и выгодоприобретателем, то есть лицом, в пользу которого предусмотрена выплата. При кредите страхование тоже может быть обязательным, если актив передается в залог или это условие банковской программы.

Две сделки с похожими платежами могут заметно различаться по страховым расходам. Полис нужно включать в модель полной стоимости, а не считать отдельной формальностью.

Сам факт страхования не гарантирует выплату при любом повреждении. Нужно проверить риски, исключения, франшизу, порядок ремонта и требования к урегулированию.

Когда кредит может быть удобнее

Кредит логичнее рассматривать, если компании важно сразу получить право собственности и свободно распоряжаться активом: модернизировать, продавать, передавать или использовать его без дополнительных согласований.

Он также может быть удобнее для имущества, которое бизнес планирует использовать много лет после окончания финансирования.

Когда лизинг может быть удобнее

Лизинг часто выбирают для регулярного обновления транспорта и техники, когда важнее распределить расходы и не оплачивать актив целиком на старте.

Но здесь особенно нужно проверить финал сделки. Небольшой платеж может сочетаться с высокой выкупной стоимостью, а досрочное завершение — с дополнительными расходами.

Одна модель расчета для лизинга и кредита

Перед выбором стоит сопоставить:

• стартовые расходы;
• полную сумму платежей;
• срок;
• стоимость страхования;
• условия досрочного закрытия;
• ограничения на использование актива;
• выкуп или остаточную стоимость;
• требования к отчетности и обеспечению;
• налоговый эффект;
• кому принадлежит имущество на каждом этапе.

Если один вариант дешевле только по одному пункту, это еще не означает, что он выгоднее для бизнеса в целом.

Сведите лизинг и кредит к сопоставимым условиям

По лизингу СА «Прогресс Страхование» работает как брокер: помогает сравнить предложения разных лизинговых компаний по авансу, сроку, платежам, выкупу, документам и страхованию. Агентство не подменяет банк или лизингодателя и не определяет условия кредита.

Если бизнес выбирает лизинг, агентство помогает подготовить документы, пройти согласование условий и проверить страховые требования до подписания. После оформления можно сопровождать страховую часть сделки: продление полиса, изменения по объекту и документы при страховом событии.

Если выбор идет между несколькими лизинговыми предложениями, их стоит привести к одной финансовой модели до подписания документов. Так видно, подходит ли лизинг конкретному бизнесу и чем предложения отличаются по полной нагрузке, а не только по рекламному платежу.